2024年已结束，在投资方面做一个小结，同时对2025年计划安排。
一、市场整体情况
截止2024年12月31日，全指点位4750，沪深300-3935，中证500-5726，上证3351，A500-4609。
2024全年中证全指收益率10%，沪深300全收益率18.2%；
从2024年初开始，市场继续延续2023年的下跌趋势，一直跌到2月初；
从2月初开始止跌回升，上涨到5月中旬；
然后继续下跌到9月中下旬（没有跌破2月初的低点，但已经很接近）；
美联储于9月18日开始降息后，2024年9月24日国内发布刺激政策，股市开始拉涨，当天涨幅接近5%，25号涨幅一个多点， 连涨6个交易日，直到10月8日冲高回落 ，“历史最短小牛市”结束 ；
从10月9日开始连续阴跌和震荡到了年底。
从全年来看，A股一直在验证“牛短熊长”的规律 。
二 、2024年交易情况
2024年整体交易较少，但是回想起来，其实还可以更少，主要是因为试探仓位的建立和卖出，导致的操作交易较多。
按照年初设定的 “筛选出不符合投资逻辑的基金进行调仓” 基本原则。
2024年主要进行了调仓换股：进行调仓买入腾讯（成本HKD280.2）、洋河（成本¥99.5）、茅台（成本¥1597）和古井贡（成本HKD112）。
在9月底，“史上最短小牛市”时，将测试仓茅台和洋河卖出，但获利不多。
腾讯
买入原因： 是到达自己设定的买入线，同时当时卖出了一笔基金，手里有余钱；
洋河
买入原因： 1.达到了设定的市值买入线，对应PE=1500/105=14.3；
2.即使是按照周期股，用十年平均归母净利72.7亿*27.5=1999.25亿，打七折*0.7=1400亿；若*25=1817.5，*0.7=1272.3亿。
均显示在低估，而且是测试仓，负担不重；
3.存在的风险，就是增长不及预期，市场份额被其他酒厂蚕食。
卖出原因： 1.半年报显示洋河在头部白酒企业增长排名倒数第一；省内竞争不过今世缘，省外被其他头部酒企围剿；增长停滞；
2.本身是测试仓，有回本出的心态：本次交易没有亏本，虽有分红税但也是略有盈利，对自己来说，没有太大的心理负担。
茅台
买入原因： 买入市值在2万亿，对应静态PE=20000/747.3=26.8倍，预估24年净利875亿（5月份的预估，目前调整为860亿），对应PE=20000/875=23倍；
一是在合理偏低位置（茅台PE低于25倍算合理偏低）。
二是当时有短期资金；可能有点拿着锤子看什么都是钉子的感觉。
三是觉得不买怕买不到的心理，还是有抄短线思维，想着未来两三个月肯定涨的心理，到时候再卖了茅台，或其他基金。
卖出原因： 一是交易日上午10:10-11:10，上证宕机，看到茅台回落，就设定卖出金额，10:20挂单，11:20成交，当时在忙没注意，要不本身可以挣更多（虽然是运气哈 ）；
二是短期资金给自己带来较大的心理压力，大盘上涨不愿承担负债；
三是茅台买入时是在买点之上买的，没有等到自己设定的买点，让自己感觉这笔交易不完美，超出自己的承受范围，心中老是挂念；
四是整体持有期间，茅台已跌入买入点，因为建仓一笔了，自身习惯第二笔建仓要比新买入点更低一些，而且没有子弹了，导致在买入点没有建仓，也是在买入时没有想好，或者说想的不全面，至少说是过高的估计了自己应对波动的能力。
五是计划跌到买入点再买入，坚定按照设定的价格执行操作。
古井贡
买入原因： 一是买入点对应市值¥560亿，对应静态PE=560/45.9=12.2；对应2024年预估55亿归母净利，PE=560/55=10.2；处于明显低估状态。
二是按照24Q1季度财报，扣除资本支出及分红，净现金为145亿左右，560-145=415，/45.9=9；/55=7.5倍。【近10年PE（TMM）最高没超过27，均值在13.5-20.3区间（均值17），2019.1.2PE最低到10.6，2013年底最低在9.5。】处于明显低估状态。
三是7月15日卖出了一笔基金，手里有余钱。
三、2025年投资计划
继续按照之前设定来进行执行： “筛选出不符合投资逻辑的持仓进行调仓” 。
投资在于比较：
1.评估目前持有的基金和股票，每半年进行再次对比，主要是针对基金；股票是每个财报后进行评估。
2.评估标准在于哪个预计收益率更高，年化收益率差别在5%以上的时候再调整，不然保持不动。
在收益率差别不大时，优先考虑未来确定性高的投资标的。
卖出原则：
1.对于不符合投资标准的，哪个先达到，先卖出哪个，主要针对基金类持仓；优先卖出主动基金和指数增强基金。
2.对于符合投资标的的持仓，达到高估的（虽然都离高估很远）就卖出，每次财报出来后，依据财报情况来判断是否需要调整买卖点。
买入标的：
从1-3优先级别依次减弱。
1. 优秀的企业，控制持仓股票种类；有定期分红的企业；目前持仓只有四只。
2.指数基金（A500、沪深300、标普500、纳斯达克100），最好带分红的，比如A500。
3.留存2-3只主动基金（重点考虑一直跑赢沪深300的）。或最多2个行业指数基金（重点考虑跟踪误差小和费率低的标的）。
四、2024年股票收益情况
需要说明一点，2023年收益率-24.5%，是 因为22年股票持仓低，在23年12月中旬集中买入腾讯、五粮液和古井贡B ，23年其他时间无交易；买入后他们继续下跌到年底，实际情况是买入后，没有下跌多少；
主要“有知有行”APP 把这十几天的下跌，折算成年化收益了 ，就显示-24.5%。特此说明！
这个“有知有行”APP，是将港股通持仓和B股持仓的港币，按照汇率自动转换为人民币，所以显示的收益率也是以人民币为核算依据的。
